Pandora是一个NFT碎片化项目，使用ERC404代币标准。用户可以在Uniswap V3购买PANDORA代币，等同于持有NFT——Pandora Replicants。此外，用户也可以在OpenSea购买Pandora Replicants。PANDORA币价为2,375.76美元，Pandora Replicants的交易量为48 ETH。团队匿名，成员包括Acme、ctrl和Searn。Pandora的经济模型尚未公开，目前流通的代币约为5000张。Pandora带来了NFT碎片化机制，并为NFT提供了流动性。通过ERC404代币标准，Pandora实现了NFT碎片化的效果，用户可以在DEX直接出售ERC404代币。

专业解读

Pandora是2月2日上线的NFT物品化项目，其核心技术是ERC404代币标准。用户可以在Uniswap V3购买项目同名代币PANDORA对应ERC404代币，相当于物品化持有其NFT——Pandora Replicants，另外也可以直接在OpenSea购买Pandora Replicants。 目前PANDORA币价2,375.76美元，24小时交易量536.5万美元；Pandora Replicants的交易量48 ETH。

本文发表时$PANDORA价格为7500美元左右。

基本面简介

团队：Pandora由团队匿名开发，团队成员数量未知。目前从公开信息能找到3名开发Acme、ctrl和Searn。Acme是Pandora项目的GitHub[1]运营者，来自他的社交账号[2]看看他是Coinbase的工程师。另一位开发者网名ctrl[3]，是辛迪加的投资人之一，他运营着自己的Web3社区。还有一位开发者Searn[4]的公开信息通报。

资金：Pandora项目公开融资信息。

业务机制

碎片化机制

Pandora是一个NFT碎片化的项目，其核心是ERC404代币标准，这是一种热闹ERC20和ERC721之间的试验性的代币标准。ERC404代币可以在Uniswap等平台进行交易，类似于同时，1枚ERC404代币可以对应1枚NFT（被称为Replicant NFT）。它们之间的数学关系如下：

nReplicant NFT= [nERC404]

其中nReplicant NFT表示Replicant NFT的数量，nERC404表示ERC404代币的数量，[n]表示不大于该数的最大整数。

简单来说，凑齐一整枚代币即可持有一个NFT。例如，用户持有0.5个代币，他拥有0个NFT；用户持有1个代币，他拥有1个NFT；用户持有有1.5个代币，他拥有1个NFT；用户持有2个代币，他拥有2个NFT；用户持有2.5个代币，他拥有2个NFT，以此类推。

在Pandora项目中，它的ERC404代币是PANDORA，它的Replicant NFT是Pandora Replicants。用户首先可以在Uniswap V3上使用ETH等代币兑换PANDORA代币，用户持有PANDORA代币就相当于碎片化的持有Pandora的NFT（Pandora Replicants），持有的代币数量决定了用户所拥有的NFT数量。

通过ERC404标准，Pandora实现了类似NFT碎片化的效果。在看好某个NFT系列时，用户可以选择持有一定量的代币非完整的NFT，这对于资金配置方面更加灵活，同时也降低了参与NFT投资的资金账户。

NFT销毁和重新铸造机制

但是Replicant NFT与常见的ERC721格式的NFT不同，Replicant NFT具有销毁和重新铸造的机制，当用户对ERC404进行转移或交易等操作时即会触发。前文提到整数的ERC404代币会与Replicant NFT绑定，因此当ERC404代币发生波动时，Replicant NFT同样发生波动。这里有两种情况：

1）当用户出售ERC404代币时，用户钱包中的Replicant NFT会被销毁（理论）。

2）当用户转账时，发送者钱包中的ReplicantNFT会被销毁，然后在接收者钱包中重新铸造出新的ReplicantNFT。

每一次重新铸造，复制品NFT的特征都会重新刷新，稀有度也可能会发生变化。因此，如果用户对他的NFT不满意，他可以将其不断的进行轮转以刷新NFT基质获得喜欢的NFT。如果用户不想改变其Replicant NFT（不想和重新铸造）又想将其出售或者发送给其他用户，那么他可以在OpenSea上出售Replicant NFT或将其发送到另一个地址。简单来说，如果用户希望Replicant NFT产生变化，实体ERC404代币做操作；如果用户不希望Replicant NFT产生变化，则对Replicant NFT做操作。

潘多拉复制人[5]

Pandora Replicants是Pandora的复制品NFT，是五种不同颜色的箱子，且五种颜色分别代表了不同的稀有度。官方目前已知暴露项目稀有度的具体数量，但稀有度顺序从高到低为：红、橙、紫、蓝、绿。未来箱子可能会开出新的NFT。

业务数据

Pandora于项目2月2日上线，目前PANDORA币价2,375.76美元，24小时交易量536.5万美元。

图1 PANDORA价格，来源：DEX Screener

目前Pandora Replicants底价1.2 ETH，总交易量48 ETH，有670名持有者。

图2 潘多拉复制品交易数据，来源：OpenSea

经济模型

Pandora 并没有公开经济模型，但是可以看到 PANDORA 代币和 Pandora Replicants 一样总体都是 10,000 张。目前流通的中代币大概有 5000 张，团队在上线初期从市场买走 5000 张，用于项目运营团队奖励之类的。此外，团队保留了 700 个代币使用 Sablier 线性释放，一个月内释放完。团队在上线的第一个星期使用了大约 400 ETH 回购了代币，主要原因是他们在Uniswap V3上不同的价格位分配流动性，在价格变化后需要其LP进行调整。

综合评价

1.Pandora通过ERC404的形式实现了NFT碎片化的效果，其机制比较新颖。

2. ERC404代币还为NFT提供了较好的流动性，用户可以在DEX直接出售ERC404代币，而不用在NFT交易市场等待买家。